Zastosowanie obligacji zamiennych do obniżania kosztu kapitału w przedsiębiorstwie na podstawie analizy wybranych instrumentów notowanych na rynku Catalyst

Autor

  • Anna Rybka Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie, Studia Doktoranckie Wydziału Finansów

DOI:

https://doi.org/10.15678/krem.760

Słowa kluczowe:

obligacje zamienne, finansowanie hybrydowe, koszt kapitału, Catalyst

Abstrakt

Rozwijające się przedsiębiorstwo pozyskuje kapitał poprzez dwie podstawowe formy finansowania: własną i obcą. Obie metody mają zalety, ale też niosą pewne ryzyko. Rozwiązaniem tego problemu może być finansowanie hybrydowe, realizowane w drodze emisji obligacji zamiennych. Instrumenty te, poprzez swoją konstrukcję, pozwalają na obniżenie kosztu pozyskania przez przedsiębiorstwo kapitału, a dla inwestorów są szansą na zyski z tytułu premii konwersji. Przeprowadzona analiza obligacji zamiennych notowanych na polskim rynku Catalyst wskazuje, że instrumenty te są szczególnie użyteczne w okresie niskiej wyceny rynkowej spółki, kiedy emisja akcji mogłaby nie przynieść oczekiwanych rezultatów. Prawa dodane wpisane w obligacje zamienne pozwalają na obniżenie ich oprocentowania, a tym samym zmniejszenie bieżących kosztów obsługi długu przez przedsiębiorstwo.

Pobrania

Statystyki pobrań niedostępne.

Bibliografia

Antkiewicz S. [2011], Polski rynek obligacji i innych papierów wartościowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Gdańskiego, Gdańsk.

Poślad M., Thiel S., Zwoliński T. [2006], Akcje i obligacje korporacyjne. Oferta publiczna i prywatna, Komisja Papierów Wartościowych i Giełd, Warszawa.

Sierpińska M., Jachna T. [2007], Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.

Pobrania

Opublikowane

2015-12-19

Numer

Dział

Artykuły

Jak cytować

Rybka, A. (2015). Zastosowanie obligacji zamiennych do obniżania kosztu kapitału w przedsiębiorstwie na podstawie analizy wybranych instrumentów notowanych na rynku Catalyst. Krakow Review of Economics and Management Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego W Krakowie, 913, 77-92. https://doi.org/10.15678/krem.760